【洞察】李湛：新冠疫苗接种持续推进，全球疫情会如何走？

世界大健康博览会

官方小程序

参展观展请识别小程序

中国创新药在研品数量全球贡献率13.9%，已从第三梯队进入第二梯队

作者简介：

李湛中山证券首席经济学家、

中国首席经济学家论坛理事

摘要

随着新冠疫苗的陆续上市与持续接种，全球新冠疫情确实出现了一定转机。近期来看，国内日新增确诊稳定在20例附近(全部为香港病例及境外输入病例)，海外日新增确诊病例数在前期持续下降的基础上基本稳定在40万例附近。其中，美国、英国等疫苗接种率较高国家的疫情出现了明显好转，但意大利、法国等少数发达国家和巴西、印度等部分发展中国家的疫情又出现一定反弹迹象。

全球疫情能否得到有效控制以及何时得到控制的核心变量依旧是疫苗接种。目前新冠疫苗接种仍在加速推进，当前全球已累计接种超3亿剂，日平均接种约600万剂。其中，以色列、英国、美国等接种率较高国家的日新增确诊病例数均出现了明显好转，且在真实世界研究中也证明了新冠疫苗的保护效力；但目前大多数国家疫苗接种的推进速度依旧较慢。

预计在全球新冠疫苗接种持续推进的背景下，海内外疫情、尤其是欧美发达国家地区的疫情有望率先在21年出现明确的控制迹象。而全球疫情何时得到真正控制仍需较长时间观察，一方面是因为新冠疫苗的产能和供应链在各国、尤其是发展中国家仍需持续完善，另一方面则是新冠病毒的变异具有较大的不确定性，但长期而言人类最终战胜疫情是确定性事件。

正文

一、国内疫情控制良好，海外疫情出现稳定态势

2020年年底以来，由于海外新冠病毒变异、气候变化及部分农村和偏远地区的防控筛查力度不足等原因，国内出现了新一轮的新冠疫情，主要以河北、黑龙江和吉林为主，最高日新增病例近200起。

随着春节前后国内各地严格的筛查与隔离防控措施逐渐取得成效，大陆日新增确诊病例自2月起基本清零。目前国内日新增确诊病例基本稳定在20例附近，且全部来自境外输入病例和香港疫情。

海外方面，近期日新增确诊病例数逐渐稳定。截至目前，海外日新增确诊病例约40万，较年初60-80万的峰值已出现非常明显的下滑，但近日也并未再延续1-2月的向下趋势，逐渐进入新的稳态。

尽管海外日新增整体似乎进入了一个40万/天的新稳态，但内部却存在明显的结构变化。具体而言，目前美国、英国为代表的接种疫苗速度较快的发达国家的日新增确诊病例整体仍呈稳中有降，目前美国日新增约6万、英国日新增约6000例；而意大利、法国、波兰等疫苗接种率相对较低的部分欧美国家的疫情却出现一定反弹迹象；此外，以巴西、印度、土耳其等为代表的部分发展中国家的疫情也出现了震荡上行迹象。

总体而言，全球日新增确诊病例仍在高位，不少国家在近日也出现了反弹迹象，且新冠病毒的变异也在持续发生，海内外疫情依然严峻。

从治愈率和死亡率来看，海外疫情也基本进入稳定态势。目前海外新冠肺炎患者的死亡率基本保持在2%，而治愈率在逐步接近80%，基本在逐步接近“全球抗疫优等生”中国的情况(剔除武汉数据)。

我们认为，2%的死亡率和80%的治愈率基本说明目前海外的疫情整体并未造成严重的医疗资源挤兑，各国的医疗系统在过去一年的抗疫中积累的经验和资源储备基本已经能够较好地处置新冠确诊病例和疑似感染者。目前来看，2%的死亡率基本是新冠肺炎患者的普遍情况，未来降低新冠肺炎患者的死亡率的唯一办法依旧是疫苗接种和中和抗体等特效药物的使用。

二、全球疫苗接种速度仍在加快，重点国家的真实世界数据值得肯定

2020年年底以来，随着BioNTech、Moderna、国药集团等企业研发的新冠疫苗陆续获批上市(附条件)，多国也陆续进入大规模接种阶段；近日国内外又相继有阿斯利康、强生、科兴生物、康希诺、国药武汉等多家企业的新冠疫苗获批，全球新冠疫苗的研发与接种均在持续推进。

目前全球新冠疫苗累计接种量已经超3亿剂，每百万人接种量也已超4剂。从每日接种量来看，目前全球平均每日接种新冠疫苗600万剂，整体仍在震荡向上，预计随着获批疫苗种类逐渐增多、疫苗产能逐步扩大，全球新冠疫苗的每日接种量仍会持续提高。

从国家来看，以色列依旧是全球新冠疫苗接种率最高的国家(仅以首针计则接近100%)，英国和美国则是接种率最高的发达国家，而这三个国家的日新增病例在近期整体均呈现震荡向下态势，估计新冠疫苗在其中发挥了重要作用。

根据疫苗企业披露的临床数据来看，新冠疫苗的保护效力整体较好，尤其是BioNTech和Moderna的III期数据都显示出了超过90%的保护效力。尽管各家疫苗企业的临床数据多采用的是中期分析、且阳性患者的确诊可能为包括“无症状感染者”，但目前的数据也能充分说明当前的几款新冠疫苗拥有不错的保护效力和较高的安全性，并且能够大幅降低患者变为重症的概率。

从对近期以色列的真实世界数据来看，疫苗的保护效力也值得肯定：

一方面，以色列自大范围接种新冠疫苗以来，其日新增确诊病例数一直呈震荡向下态势，目前以色列的日新增病例已经维持在3000例以下、且仍在震荡下行；另一方面，目前也已有诸多研究证明了新冠疫苗在以色列的保护效力，比如在1月底，以色列的研究者进行了一项大规模研究，发现在接种新冠疫苗2针之后，以色列人患上新冠肺炎的可能性下降了92%。

截止目前，全球已获批11款新冠疫苗(含有条件接种)，后续仍有多款疫苗处于临床中后期阶段；产能方面，目前已获批疫苗企业在21年的预计产能合计超100亿剂(理论产能)。因此，预计全球新冠疫苗的接种仍会加速推进，而率先签订供应协议、医疗基础设施完备、且接种意愿和支付问题解决的欧美发达国家有望率先实现全民免疫，全球疫情的日新增病例也有望因美国、英国等国家的疫苗快速接种而持续下降。

三、全球新冠疫情展望

预计在全球新冠疫苗接种持续推进的背景下，海内外疫情、尤其是欧美发达国家地区的疫情有望率先在21年出现明确的控制迹象；全球疫情何时得到真正控制仍需较长时间观察，一方面是因为新冠疫苗的产能和供应链在各国、尤其是发展中国家仍需持续完善，另一方面则是新冠病毒的变异具有较大的不确定性。

从现有的疫苗产能和订单情况来看，欧美日等发达国家普遍充裕、疫苗覆盖率多在200-400%(覆盖率=已签订单剂量/人口)；巴西、印尼、土耳其、智利、秘鲁、墨西哥等疫情较为严重的发展中国家的覆盖率也基本达到了100-200%；非盟和拉丁美洲(除巴西)的覆盖率较低，仅30-60%；最低的是中国和印度，分别只有7%和9%。不过考虑到中国、印度均有多家疫苗企业的产品获批或进入临床后期，预计最终产能也会逐步解决。现阶段各国的核心问题仍在于持续完善疫苗的供应链，加快接种速度。

近来，英国、南非和美国等地均出现了病毒变异株，且部分变异株的传播力或者致死性都有所提高，给全球新冠疫情的防控造成较大压力，并且也可能对新冠疫苗的保护效力造成一定影响。从目前披露的数据来看，多家企业的新冠疫苗针对英国变异株的保护效力基本未出现较大变化，但是对南非变异株的保护效力确实出现明显下降。

不过多家疫苗企业也均已着手开发针对病毒变异株的新型疫苗，近期Moderna针对南非突变株的疫苗已经正式开启临床试验。因此，我们认为，即使后续仍有新的变异株出现，最终人类也能够相对及时地开发出相应的疫苗进行防控。

来自：首席经济学家论坛

01健博会组委会

联系方式

A1.国际医养馆

刘　康15871368258　罗　旋13407156173

A2.区域特色馆

沈　丹15972204027　刘思倩13554463160

A3.医疗器械馆Ⅰ

戴佩文18062400512　刘　畅13163293937

A4.医疗器械馆Ⅱ

雷　玲18507141109　杨　翌13971612469

A5.生化药品馆

程波涛13807170732　熊文婷15827022588

A6.中医中药馆

徐丝韵13638637703　黎　琼13971291220

B1.防护（抗疫）物资馆

陈　民18986258191　彭　夏15827094789

B2.医疗服务馆

吴　耀13554128822　熊莹睿13135694664

B3.妇女儿童健康馆

周海珍18086661050　马秀廉18171505381

B4.运动健康馆

成正茂18672318258　肖雏燕13886130711

B5.健康生活馆

吕留平18986018180 　杨庆芬15871451363

B6.健康金融馆

王　涛13995622138　张　蓉18062687003　

范霞雨13554154065

02健博会组委会

联系地址

湖北省武汉市武昌区中北路101号楚商大厦23楼

湖北省武汉市武昌区中北路9号长城汇35楼

继续滑动看下一个